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作者：场长
18年的最后两天，投资圈剩下的仅有的乐观都与风水有关。
一个流传甚广的说法是，A股有逢8必跌逢9必涨的历史，1998年、2008年、2018年，指数都是下跌的，分别下跌3.97%、65.39%、24.59%。逢9的年份，1999年、2009年，股市都是上涨的，分别上涨19.18%和79.98%。
另一个引起短暂躁动的，是香港一位叫李居明的大师认为，“逢九必变，逢猪必动”。这位网红大师还预言，2019-2021特朗普行3年大运，连任、获诺贝尔和平奖。
我其实想说的是，既然跌的只剩风水了，那么我们理应对19年保持一点乐观。
这种乐观应该不是前几年那种“战狼”式的、爆发的乐观，应该是修复式的、谨慎的乐观。
谨慎的原因？一位朋友在中国一共考察了10个经济指标，其中60%已经处于负增长。这意味着中国的先行指数还有进一步下行空间。因为从历史上看，当增长率周期见底时，超过85%的指标都应该是负增长。
所以，当处于下行周期时，乐观也会变得脆弱。当你把上证20年走势的低点连接起来，会发现2370附近是一个支撑点。脆弱的时候，指数就会去考验这个点。
我在11月2日的文章中曾提到，下一轮A股牛市大概率要等到2022-2023年，赚钱效应可能在2020年就开始逐渐显现。而18年底的“吃饭行情”结束后会有一次探底。
所以，乐观点看，19年即使有个低点，又可能是之后几年行情的启动点。
嗯，乐观而又脆弱。
考虑到各种投资姿势在18年都被炸成了碎片，再大谈价值投资或者趋势投资恐怕都不太合适。所以，关于2019的投资策略，我也只分享几个碎片化的思考片段。
不确定中的确定
《中国的指数投资时代提前到来》是阿尔法工场18年提出的一个概念。在一个“人为管理痕迹”很重，天天黑天鹅的市场里，想要最大程度的规避突发风险，追求更有确定性的收益，投资指数是几乎是大资金的首选。
这一点，从之前创业板阶段见底时就可看出，机构不约而同的选择了指数投资。
因为个股你不知道什么时候会突然遇到一只黑天鹅，股价下跌还不是最可怕的，最可怕的是没有流动性，你根本出不来。买指数至少你没有这种焦虑感。
有券商的朋友说，某大型公募基金19年将停发主动产品，重点发指数产品。更为重要的是，外资还在以购买指数的方式不停的买入A股。
下一轮牛市的大赢家，大概率出自指数。有观点认为，相关的期权产品也机会巨大，有兴趣的朋友可以重点看看。
此外，A股上市公司数量现在超过了3600家，19年还要推科创板，未来上市公司数量达到7000家也不是没有可能。这么大体量的市场中，想要每家上市公司都保持像以前一样充沛的流动性可能性不是很大。
未来，只有进入重点指数的个股才配拥有好的流动性，其余的上市公司将被边缘化。对此体会不深的，可以去看看港股。所以，想要在未来的牛市中获得好的收益，尽量在低位布局进入重点指数的公司，规避指数之外的公司。
M型行业
这两年，投资圈谈的最多的词就是头部，也就是说只投一个行业的龙头公司。但你有没有想过，如果经济长期低迷会出现什么情况？
龙头公司因为各方面的压倒性优势，市场占有率还会进一步提升，小微企业因为船小好掉头活得也不至于太差，而中间规模的公司恐怕面临大的麻烦。
最典型的莫过于美图：抢了美拍未来的抖音赚得盆满钵满，无他相机这种小公司也活得有滋有味，唯独美图又是卖资产又是裁员搞转型。
都说M型社会，以后的行业恐怕也是M型：一眼望去，头部的很巨大，底部的很活跃，中间消失了。
一句话，这个阶段，投资要规避中间规模的公司。
2C熄火，2B风起
观察最近一级市场的融资情况，拿到大钱的2B公司明显增多。背后的原因有两点：
一是移动互联网用户红利耗尽，在下一个平台（例如VR）大规模启动之前，2C模式主要是存量搏杀，难以再现群体性崛起的造富机遇。拼多多靠裂变营销还能抢到一些三四线的用户，趣头条干脆就只能靠发现金才能攒用户了；
二是在人力成本越来越高的情况下，利用技术来提高效率而不是雇佣更多的人成为企业的首选。腾讯转型大力提倡的所谓产业互联网，就是2B模式。
19年，2B领域的公司值得高看一眼。
长期看好数据资产
前不久有部纪录片，讲的是中国古都的兴衰。看完你会发现，几乎所有的古都兴衰都与城市周围的水系息息相关，长安、洛阳、开封。。。在那个年代，水和河流就代表着能量、资源、财富。
而今天，网上的“河流”取代了真实的河流，数据流成为决定公司命运的核心资产。你可以把整个世界看成一个超大的数据流，每个组织不过是其中的一套算法。谁占有的“河流”最大，谁的算法更先进，谁就会拥有更多的能量与财富。
光有数据不行，还得有用数据赚钱的商业场景。18年抢钱速度最快的是谁？今日头条的张一鸣是也。有人说头条系主要是产品凶悍，话只说对了一半，产品只是形式，头条系是国内互联网圈对数据理解最深刻的公司。
在头条的王国里，一切皆数据，每个事物都有标签，而算法负责将信息流和广告流塞给每个“数字奴隶”。
数据资产列入企业资产负债表只是时间问题，提前布局者将收获巨大的金矿。
科创板
科创板是目前投资圈认知分化最严重的板块，一半人看好，一半人认为是下一个新三板。具体哪一半人看对，事前无从判断。
还好，对于未知的新事物，盲点套利的办法在A股屡试不爽。所谓盲点套利，就是在拥有巨大潜力、而现阶段又不明晰的地方进行套利或者进行投资，从而获得超额的收益。
首批参与、快速获利后退出观望，是处理科创板投资的上上策。个人认为，如果19年想有阿尔法收益，科创板的头一波一定要积极参与。但要记得见好就收。
晚上啰啰嗦嗦写了这么多，不知不觉已经进入2019年了。今年也是中国的猪年，猪在12生肖中属于比较不错的属相，快乐的躺着就有吃有喝。
在这里也祝福所有阿尔法工场的朋友们，在今年的投资中都能收获属于自己的金猪。
